फ्लोटिंग-रेट बांड में कोई निर्धारित ब्याज दर नहीं होती है। इसके बजाय, उनकी दरें एक विशिष्ट आधार दर का पालन करते हुए नियमित रूप से समायोजित होती हैं। इससे ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के आधार पर निवेशकों को लाभ या हानि हो सकती है।
भारत में फ्लोटिंग रेट बांड
भारत में फ्लोटिंग-रेट बांड लोकप्रिय हैं क्योंकि वे ब्याज दर में बदलाव के खिलाफ बफर प्रदान करते हैं। अनिवार्य रूप से, वे परिवर्तनीय ब्याज वाले ऋण की तरह होते हैं, जो अक्सर आरबीआई या बड़े निगमों जैसी संस्थाओं द्वारा जारी किए जाते हैं। उनकी ब्याज दरें आरबीआई की रेपो दर के साथ संरेखित होती हैं, जिसका अर्थ है कि वे इस आधार दर में बदलाव के साथ समायोजित होती हैं। नतीजतन, इन बांडों में निवेशकों को रिटर्न मिलता है जो मौजूदा बाजार स्थितियों को दर्शाता है।
फ्लोटिंग रेट बांड उदाहरण
एक निवेशक की कल्पना करें, श्रीमती मेहता। वह आरबीआई फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में निवेश करने का फैसला करती है। इस बांड की ब्याज दर 0.35% के अतिरिक्त प्रसार के साथ राष्ट्रीय बचत प्रमाणपत्र (एनएससी) दर से जुड़ी हुई है। यदि एनएससी दर 5% है, तो श्रीमती मेहता अगली ब्याज अवधि के लिए 5.35% की ब्याज दर अर्जित करेंगी।
हालाँकि, यदि एनएससी दर बाद की अवधि में बढ़ती या गिरती है, तो उसकी ब्याज आय तदनुसार समायोजित हो जाएगी, जिससे यह सुनिश्चित हो जाएगा कि उसे मौजूदा बाजार दरों से लाभ होगा या वह सुरक्षित रहेगी।
फ्लोटिंग रेट बांड के प्रकार
फ्लोटिंग-रेट बांड विभिन्न प्रकार के होते हैं:
- फ्लोटिंग-टू-फिक्स्ड रेट बांड
- व्युत्क्रम फ्लोटिंग-रेट बांड
- स्टेप-अप कॉलेबल बांड
- सतत फ्लोटिंग-रेट बांड
फ्लोटिंग-टू-फिक्स्ड रेट बांड:
सबसे पहले, इन बांडों पर ब्याज दर परिवर्तनशील है, लेकिन यह एक निश्चित तारीख पर निश्चित हो जाएगी। वे ब्याज दरों में गिरावट की उम्मीद करने वाले निवेशकों के लिए आदर्श हैं, क्योंकि वे निश्चित अवधि के लिए उच्च निश्चित ब्याज दर की गारंटी देते हैं।
व्युत्क्रम फ्लोटिंग-रेट बांड:
इन बांडों पर ब्याज दर बेंचमार्क दर के विपरीत व्यवहार करती है। दूसरे शब्दों में, जब बेंचमार्क दर बढ़ती है, तो बांड की दर गिरती है, और इसके विपरीत। ब्याज दरों में गिरावट की उम्मीद करने वाले निवेशकों को ये बांड आकर्षक लग सकते हैं क्योंकि वे ऐसे परिदृश्यों में अधिक रिटर्न दे सकते हैं।
स्टेप-अप कॉल करने योग्य बांड:
इन बांडों के लिए एक निर्धारित दर अनुसूची है जो समय के साथ बढ़ती जाती है। जारीकर्ता इन बांडों को निश्चित तिथियों पर वापस खरीद सकते हैं, जो अक्सर स्टेप-अप तिथियों के समान होती हैं। बढ़ती ब्याज दरें निवेशकों के लिए अच्छी हैं, लेकिन अगर जारीकर्ता बांड को जल्दी भुनाने का फैसला करता है तो यह कॉल जोखिम के साथ भी आता है।
सतत फ्लोटिंग-रेट बांड:
इन बांडों की कोई अंतिम तिथि नहीं होती, इसलिए ये हमेशा ब्याज देते रहते हैं। आमतौर पर, दर बेंचमार्क दर के आधार पर बदलती है। वे उन निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं जो एक स्थिर आय प्रवाह चाहते हैं, लेकिन उनके पास निर्धारित परिपक्वता तिथि वाले बांड की तुलना में अधिक क्रेडिट जोखिम और मूल्य अस्थिरता है।
फिक्स्ड रेट बॉन्ड बनाम फ्लोटिंग रेट बॉन्ड
फिक्स्ड रेट बॉन्ड बनाम फ्लोटिंग रेट बॉन्ड के बीच मुख्य अंतर यह है कि फिक्स्ड रेट बॉन्ड में ब्याज दर होती है जो पूरे कार्यकाल के दौरान स्थिर रहती है। इसके विपरीत, फ्लोटिंग-रेट बांड की ब्याज दर एक बेंचमार्क से जुड़ी होती है, जैसे बैंक या ट्रेजरी दर, और बाजार के आधार पर नियमित रूप से बदलती रहती है।
| Parameter | Fixed Rate Bond | Floating Rate Bond |
| Interest Rate | Remains constant throughout the bond’s tenure. | Adjusts periodically based on a reference rate. |
| Risk | Interest rate risk is higher. | Lower interest rate risk due to periodic adjustments. |
| Returns | Predictable returns. | Returns vary based on market interest rate movements. |
| Market Price Volatility | More susceptible to price fluctuations. | Lesser price volatility due to interest rate resets. |
| Suitability | Best for investors seeking fixed returns. | Ideal for those looking to benefit from rising rates. |
फ्लोटिंग रेट बांड के फायदे और नुकसान
फ्लोटिंग रेट बांड का प्राथमिक लाभ ब्याज दर की अस्थिरता के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करने की उनकी क्षमता है। जैसे-जैसे दरें बढ़ती हैं, इन बांडों का ब्याज भुगतान बढ़ता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि निवेशक संभावित उच्च रिटर्न से न चूकें।
अन्य फायदे इस प्रकार हैं:
बाज़ार से जुड़े रिटर्न:
इन बांडों पर रिटर्न प्रचलित बाजार दरों के अनुरूप होता है। यह संरेखण एक संपन्न आर्थिक माहौल में अनुकूल हो सकता है जहां ब्याज दरें ऊपर की ओर हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि निवेशक व्यापक बाजार लाभ में भाग लेते हैं।
कम कीमत की अस्थिरता:
ब्याज दरें नियमित रूप से रीसेट की जाती हैं, जिससे फ्लोटिंग-रेट बांड की कीमत स्थिर रखने में मदद मिलती है। इससे निश्चित दर बांड की तुलना में उनके मूल्य में ऊपर या नीचे जाने की संभावना कम हो जाती है। यह विशेष रूप से तब सहायक होता है जब ब्याज दरें बढ़ रही हों और निश्चित दर वाले बांड की कीमतें कम हो रही हों।
विविधीकरण:
पोर्टफोलियो में फ्लोटिंग-रेट बांड को शामिल करने से उनके विशिष्ट जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल के कारण विविधीकरण बढ़ सकता है। वे निश्चित दर वाले बांडों की तुलना में आर्थिक और बाजार परिवर्तनों पर अलग-अलग प्रतिक्रिया देते हैं, जोखिम कम करने और समग्र पोर्टफोलियो प्रदर्शन में संभावित वृद्धि की पेशकश करते हैं।
उच्च रिटर्न की संभावना:
ऐसे परिदृश्य में जहां ब्याज दरें चढ़ रही हैं, फ्लोटिंग-रेट बांड निश्चित दर बांड की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, जिनका ब्याज भुगतान स्थिर रहता है।
प्राथमिक नुकसान रिटर्न की अप्रत्याशितता है। यदि बाजार दरों में गिरावट आती है, तो इन बांडों पर रिटर्न भी घटेगा, जिससे संभावित रूप से वे निश्चित दर वाले बांडों की तुलना में कम आकर्षक हो जाएंगे।
जटिलता:
ब्याज दर रीसेट के पीछे की प्रक्रिया को समझना कठिन हो सकता है, खासकर निवेश में नए लोगों के लिए। बेंचमार्क दर, प्रसार और दर में कितनी बार बदलाव के बीच संबंध की अधिक गहराई से समझ कुछ निवेशकों के लिए एक समस्या हो सकती है।
कम रिटर्न की संभावना:
यदि ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो फ्लोटिंग-रेट बांड पर रिटर्न कम हो सकता है, जिससे वे निश्चित दर बांड की तुलना में कम लाभदायक हो जाएंगे। यह नकारात्मक जोखिम एक बड़ी चिंता का विषय है क्योंकि इससे समय के साथ निवेश का मूल्य गिर सकता है, खासकर अगर बाजार दरें बहुत गिर जाती हैं।
फ्लोटिंग रेट बांड क्या है – त्वरित सारांश
- फ्लोटिंग-रेट बांड में ब्याज दरें होती हैं जो एक बेंचमार्क के आधार पर समायोजित होती हैं।
- भारत में, वे आरबीआई की रेपो दर जैसी दरों से जुड़े हुए हैं, जो दर में अस्थिरता के खिलाफ बचाव की पेशकश करते हैं।
- विभिन्न प्रकार के होते हैं, प्रत्येक की अपनी विशेषताएं होती हैं, जैसे फ्लोटिंग-टू-फिक्स्ड-रेट बॉन्ड, व्युत्क्रम फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड, स्टेप-अप कॉलेबल बॉन्ड और सतत फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड।
- निश्चित दर बांड की तुलना में, वे बढ़ती दरों के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं। उनमें अप्रत्याशित रिटर्न जैसी कमियां हैं.
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फ्लोटिंग रेट बांड – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
फ्लोटिंग रेट बांड क्या है?
फ्लोटिंग रेट बांड एक ऋण सुरक्षा है जिसमें ब्याज दर एक पूर्व निर्धारित बेंचमार्क के आधार पर समय-समय पर समायोजित होती है।
फ्लोटिंग रेट बांड का उदाहरण क्या है?
आरबीआई फ्लोटिंग रेट बॉन्ड, एनएससी दर और 1% स्प्रेड से जुड़ा हुआ है, जो आपके रिटर्न को एनएससी दर के साथ समायोजित करता है। इसलिए, यदि एनएससी 6% से बढ़कर 7% हो जाता है, तो आपका ब्याज 7% से बढ़कर 8% हो जाता है, जिससे बाजार दरें बढ़ने पर आपकी कमाई बढ़ जाती है।
क्या फ्लोटिंग रेट बांड एक अच्छा निवेश है?
बढ़ती ब्याज दर के माहौल में फ्लोटिंग रेट बांड एक अच्छा निवेश हो सकते हैं क्योंकि वे दर की अस्थिरता से सुरक्षा प्रदान करते हैं।
क्या आपको आरबीआई फ्लोटिंग रेट बांड में निवेश करना चाहिए?
आरबीआई फ्लोटिंग रेट बॉन्ड में निवेश करने से सुरक्षा (सरकार द्वारा समर्थित) और बाजार दरों के साथ समायोजित रिटर्न चाहने वालों को फायदा हो सकता है।
फ्लोटिंग रेट बांड से किसे लाभ होता है?
फ्लोटिंग रेट बांड उन निवेशकों के लिए अच्छे हैं जो बढ़ती ब्याज दरों से खुद को बचाना चाहते हैं और ऐसे लोगों के लिए जो अपना पैसा सरकार द्वारा समर्थित सुरक्षित निवेश में लगाना चाहते हैं।
फ्लोटिंग बांड की अवधि क्या है?
समय-समय पर ब्याज दर रीसेट के कारण फ्लोटिंग बांड की अवधि आम तौर पर निश्चित दर बांड से कम होती है। अधिकांश समय, सरकार, बैंक और व्यवसाय फ्लोटिंग रेट बांड जारी करते हैं जिनकी अवधि दो से पांच साल होती है।
क्या फ्लोटिंग रेट बांड कर योग्य हैं?
हाँ, फ्लोटिंग रेट बांड से अर्जित ब्याज भारत में व्यक्ति के कर स्लैब के अनुसार कर योग्य है।
