ஏடிஆர் என்றால் என்ன?-What Is ADR in Tamil 

அமெரிக்க டெபாசிட்டரி ரசீது (ADR) என்பது அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு அமெரிக்காவைச் சேர்ந்த நிறுவனமற்ற பங்குகளைக் குறிக்கும் ஒரு நிதிக் கருவியாகும். இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு பங்குகளை எளிதாக அணுக அனுமதிக்கிறது, வெளிநாட்டு சந்தை சிக்கல்களைக் கையாளாமல் எல்லை தாண்டிய முதலீட்டை எளிதாக்குகிறது.

பங்குச் சந்தையில் ADR என்றால் என்ன?-What Is ADR In Stock Market in Tamil

பங்குச் சந்தையில் உள்ள ADR என்பது வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் அமெரிக்க வங்கிகளால் வழங்கப்படும் நிதிச் சான்றிதழாகும். இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் சர்வதேச பங்குகளை எளிமைப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட முறையில் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது.

ADRகள் வெளிநாட்டுப் பங்குகளை டாலர் மதிப்புள்ள பத்திரங்களாக மாற்றுவதன் மூலம் உலகளாவிய முதலீட்டை நெறிப்படுத்துகின்றன, இதனால் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு சந்தை சிக்கல்களைக் கையாளாமல் அவற்றை அணுக முடியும். அவை அமெரிக்க டாலர்களில் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களை எளிதாக்குகின்றன மற்றும் கடுமையான அமெரிக்க சந்தை விதிமுறைகளைப் பின்பற்றுகின்றன, வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் நம்பிக்கையை உறுதி செய்கின்றன.

ஒழுங்குமுறை இணக்கத்தின் அடிப்படையில் ADRகள் மூன்று நிலைகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. நிலை I ADRகள் குறைந்தபட்ச அறிக்கையிடல் தேவைகளுடன் கவுண்டரில் வர்த்தகம் செய்கின்றன. நிலை II ADRகள் முக்கிய அமெரிக்க பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன, இதற்கு மிகவும் விரிவான SEC அறிக்கை தேவைப்படுகிறது. நிலை III ADRகள் நிறுவனங்கள் மூலதனத்தை திரட்டவும், அதிகபட்ச வெளிப்படுத்தல் நிலைகளைக் கோரவும் அனுமதிக்கின்றன. மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் வெளிநாட்டுப் பங்குகளின் அடிப்படை மதிப்பை பாதிக்கக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் நாணய அபாயங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். கூடுதலாக, ADRகள் வைப்புத்தொகை, பாதுகாப்பு மற்றும் அந்நியச் செலாவணி கட்டணங்கள் போன்ற கட்டணங்களை உள்ளடக்கியிருக்கலாம், இது வருமானத்தை பாதிக்கலாம்.

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீது எடுத்துக்காட்டு-American Depositary Receipt Example in Tamil

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுக்கு (ADR) ஒரு நல்ல உதாரணம் நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் (NYSE) வர்த்தகம் செய்யப்படும் அலிபாபா குழுமத்தின் ADR ஆகும். இது அலிபாபாவின் பங்குகளைக் குறிக்கிறது, இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் அந்நியச் செலாவணிகளில் வர்த்தகம் செய்யாமல் இந்த சீன நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது.

அலிபாபாவின் ADR, அதன் பங்குகளை டாலர் மதிப்புள்ள பத்திரங்களாக மாற்றுவதன் மூலம் முதலீட்டை எளிதாக்குகிறது. இந்த ADR, அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க டாலர்களில் ஈவுத்தொகையைப் பெறும்போது அலிபாபாவின் வளர்ச்சியை அணுக உதவுகிறது. நிலை III ADR ஆக பட்டியலிடப்பட்டுள்ள இது, கடுமையான SEC விதிமுறைகளுக்கு இணங்குகிறது மற்றும் அலிபாபா அமெரிக்க சந்தையில் மூலதனத்தை திரட்ட அனுமதிக்கிறது. இந்த அமைப்பு ADRகள் சர்வதேச சந்தைகளை எவ்வாறு இணைக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது, இது முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் இருவருக்கும் வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.

ஒரு ADR எவ்வாறு செயல்படுகிறது?-How Does An ADR Work in Tamil

ஒரு வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தி, அவற்றை அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிப்பதன் மூலம் ஒரு ADR செயல்படுகிறது. அமெரிக்க வங்கிகள் இந்தச் சான்றிதழ்களை வழங்குகின்றன, இதனால் வெளிநாட்டு சந்தைகளில் நேரடி ஈடுபாடு இல்லாமல் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு பங்குகளை அணுக முடியும்.

• ADRகளை வழங்குதல்: ஒரு அமெரிக்க வைப்புத்தொகை வங்கி ஒரு வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பங்குகளைப் பெற்று அவற்றை அந்த வெளிநாட்டு நாட்டில் ஒரு கஸ்டடியல் கணக்கில் வைத்திருக்கிறது. பின்னர் வங்கி வெளிநாட்டு பங்குகளைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு ADRகளை வழங்குகிறது. இந்த செயல்முறை உலகளாவிய முதலீட்டை எளிதாக்குகிறது, அதே நேரத்தில் வெளிநாட்டு பங்குகள் அமெரிக்க சந்தைகளில் அணுகக்கூடியதாக இருப்பதை உறுதி செய்கிறது.
• அமெரிக்க சந்தைகளில் வர்த்தகம்: ADRகள் NYSE அல்லது NASDAQ போன்ற அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் அல்லது நேரடியாக விற்பனையாகும் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. அவை அமெரிக்க டாலர்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, இதனால் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு பங்குச் சந்தைகள் அல்லது நாணயங்களுடன் நேரடியாக தொடர்பு கொள்ளாமல் வெளிநாட்டு நிறுவனப் பங்குகளை தடையின்றி வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது.
• ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகள்: வைப்புத்தொகை வங்கி ADR வைத்திருப்பவர்களுக்கான ஈவுத்தொகை விநியோகத்தை நிர்வகிக்கிறது. இது வெளிநாட்டு நிறுவனங்களிலிருந்து ஈவுத்தொகையை அமெரிக்க டாலர்களாக மாற்றி முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் உள்நாட்டு நாணயத்தில் நிலையான மற்றும் எளிமைப்படுத்தப்பட்ட பணம் செலுத்துதல்களை உறுதி செய்யும் அதே வேளையில் நாணய மாற்றத்தைக் கையாள வேண்டிய தேவையை நீக்குகிறது.
• ஒழுங்குமுறை இணக்கம்: முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்படைத்தன்மையை வழங்க ADRகள் கடுமையான அமெரிக்க பத்திர விதிமுறைகளுக்கு இணங்குகின்றன. அவற்றின் அளவைப் பொறுத்து, வெளியிடும் நிறுவனங்கள் SEC அறிக்கையிடல் தரநிலைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டியிருக்கலாம், வெளிப்படுத்தல்கள் துல்லியமாக இருப்பதை உறுதிசெய்து, இந்த வெளிநாட்டு-இணைக்கப்பட்ட கருவிகளில் வர்த்தகம் செய்யும் முதலீட்டாளர்களிடையே நம்பிக்கையை ஏற்படுத்துகின்றன.
• நாணய மாற்றம்: ஈவுத்தொகை மற்றும் விலை நிர்ணயம் போன்ற ADR-களுடன் தொடர்புடைய பரிவர்த்தனைகளை ஆதரிக்க வைப்புத்தொகை வங்கி நாணய மாற்றத்தைக் கையாளுகிறது. இது ADR விலை மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களை துல்லியமாக பிரதிபலிப்பதை உறுதி செய்கிறது, வெளிநாட்டு பரிவர்த்தனைகளை திறமையாக நிர்வகிக்கும் அதே வேளையில் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு நாணய அபாயத்தின் சிக்கல்களைக் குறைக்கிறது.
• பாதுகாப்பு சேவைகள்: ADR-களுக்கு அடிப்படையான வெளிநாட்டுப் பங்குகள், வழங்கும் நிறுவனத்தின் சொந்த நாட்டில் ஒரு பாதுகாப்பு வங்கியால் நடத்தப்படுகின்றன. அமெரிக்க வைப்புத்தொகை வங்கி, பங்குகளின் துல்லியமான மேலாண்மை, பிரதிநிதித்துவம் மற்றும் வர்த்தகத்தை உறுதி செய்வதற்காக இந்தக் காப்பாளருடன் இணைந்து செயல்படுகிறது, இது சந்தைகளுக்கு இடையே நம்பகமான இணைப்பை உருவாக்குகிறது.

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் வகைகள்-Types Of American Depositary Receipts in Tamil

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் முக்கிய வகைகள் நிலை I, நிலை II மற்றும் நிலை III ADRகள் ஆகும். இந்த வகையான ADRகள் வர்த்தக தளங்கள், இணக்கத் தேவைகள் மற்றும் அமெரிக்க சந்தைகளில் மூலதனத்தை திரட்ட வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் திறன் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் வேறுபடுகின்றன.

• நிலை I ADRகள்: நிலை I ADRகள் கவுண்டரில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் மிகக் குறைந்த ஒழுங்குமுறை தேவைகளைக் கொண்டுள்ளன. வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் SEC-யில் பதிவு செய்யவோ அல்லது விரிவான நிதி வெளிப்பாடுகளை வழங்கவோ தேவையில்லை. இந்த ADRகள் பெரும்பாலும் அமெரிக்க சந்தைகளில் குறைந்தபட்ச ஈடுபாட்டை விரும்பும் நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் முதலீட்டு வாய்ப்புகளையும் வழங்குகின்றன.
• நிலை II ADRகள்: நிலை II ADRகள் NASDAQ அல்லது NYSE போன்ற முக்கிய அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. இந்த ADRகள் நிறுவனம் SEC இல் பதிவுசெய்து அமெரிக்க அறிக்கையிடல் தரநிலைகளுக்கு இணங்க வேண்டும் என்பதைக் கோருகின்றன. அவை அமெரிக்க சந்தையில் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுக்கு அதிக தெரிவுநிலை மற்றும் நம்பகத்தன்மையை வழங்குகின்றன.
• நிலை III ADRகள்: நிலை III ADRகள் வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் புதிய பங்குகளை வெளியிடுவதன் மூலம் அமெரிக்க சந்தைகளில் மூலதனத்தை திரட்ட அனுமதிக்கின்றன. இந்த ADRகளுக்கு முழு SEC பதிவு மற்றும் கடுமையான வெளிப்படுத்தல் தேவைகளைப் பின்பற்றுதல் உள்ளிட்ட மிக உயர்ந்த அளவிலான இணக்கம் தேவைப்படுகிறது. அவை பொதுவாக குறிப்பிடத்தக்க அமெரிக்க முதலீட்டாளர் பங்கேற்பைத் தேடும் நிறுவனங்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
• விதி 144A ADRகள்: விதி 144A ADRகள் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன வாங்குபவர்களுக்கு (QIBகள்) மட்டுமே வழங்கப்படும் தனியார் பத்திரங்கள் ஆகும். இந்த ADRகள் பொதுச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்படவில்லை மேலும் SEC பதிவு தேவையில்லை. அவை வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களுக்கு தனியார் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட அணுகலைத் தேடும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.
• ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட ADRகள்: ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட ADRகள் வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் நேரடி ஈடுபாட்டுடன் உருவாக்கப்படுகின்றன. நிறுவனம் ADRகளை வெளியிடுவதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் ஒரு அமெரிக்க வைப்புத்தொகை வங்கியுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது. இந்த ADRகள் வழங்கும் நிறுவனத்தின் இலக்குகளுடன் சிறந்த சீரமைப்பை வழங்குகின்றன மற்றும் மிகவும் நம்பகமான முதலீட்டாளர் உறவுகளை உறுதி செய்கின்றன.
• ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ADRகள்: ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ADRகள், வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் ஈடுபாடு இல்லாமல் ஒரு டெபாசிட்டரி வங்கியால் வழங்கப்படுகின்றன. அவை பொதுவாக கவுண்டரில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, மேலும் பல டெபாசிட்டரி வங்கிகள் ஒரே நிறுவனத்திற்கு ADRகளை வழங்குவதை உள்ளடக்கியிருக்கலாம், இதனால் சீரான தன்மை குறைகிறது மற்றும் அறிக்கையிடல் தரநிலைகள் குறைவாக இருக்கும்.

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் நன்மைகள்-American Depositary Receipts Advantages in Tamil

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், அவை அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளை வர்த்தகம் செய்ய உதவுகின்றன, உலகளாவிய சந்தைகளுக்கான அணுகலை எளிதாக்குகின்றன மற்றும் வெளிநாட்டு பங்குச் சந்தைகள், கணக்குகள் மற்றும் நாணய மாற்றங்கள் தொடர்பான சவால்களை நீக்குகின்றன.

• எளிமைப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு செயல்முறை: அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதை ADRகள் தடையின்றி செய்கின்றன. அவை வெளிநாட்டு சந்தைகளில் கணக்குகளைத் திறக்க வேண்டிய தேவையை அல்லது எல்லை தாண்டிய வர்த்தக விதிகளைக் கையாள வேண்டிய தேவையை நீக்குகின்றன. இந்த அணுகல் எளிமை, அமெரிக்க நிதி அமைப்புகளுடன் பரிச்சயத்தைப் பேணுகையில் உலகளாவிய பங்குகளில் முதலீட்டை ஊக்குவிக்கிறது.
• அமெரிக்க டாலர்களில் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்கள்: ADRகளைப் பயன்படுத்தி, வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் ஈவுத்தொகை வைப்பு வங்கியால் அமெரிக்க டாலர்களாக மாற்றப்படுகிறது. இந்த அம்சம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வருமான உருவாக்கத்தை எளிதாக்குகிறது, ஏனெனில் அவர்கள் நாணய மாற்று செயல்முறைகளை நிர்வகிக்கவோ அல்லது ஏற்ற இறக்கமான மாற்று விகிதங்களுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைத் தாங்கவோ தேவையில்லை.
• ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வர்த்தக சூழல்: ADRகள் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் உள்ளூர் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குகின்றன, முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பாதுகாப்பை உறுதி செய்கின்றன. ADRகளை வழங்கும் வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் SEC அறிக்கையிடல் தரநிலைகளை பூர்த்தி செய்கின்றன, இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் வர்த்தகம் செய்யும் பத்திரங்களில் அதிக நம்பிக்கையையும் நம்பிக்கையையும் அளிக்கிறது.
• நாணய இடர் மேலாண்மை: மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களின் தாக்கத்தைக் குறைத்து, ADR பரிவர்த்தனைகளுக்கான அனைத்து நாணய மாற்றங்களையும் வைப்பு வங்கி நிர்வகிக்கிறது. இந்த சேவை அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கான முதலீட்டை எளிதாக்குகிறது, அவர்கள் வெளிநாட்டு சந்தை வெளிப்பாட்டிலிருந்து பயனடைந்து அமெரிக்க டாலர்களில் ஈவுத்தொகையைப் பெறுகையில் நேரடி நாணய அபாயங்களைக் கையாள்வதைத் தவிர்க்கலாம்.
• பல்வகைப்படுத்தல் வாய்ப்புகள்: ADRகள் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிநாட்டு பங்குகளுக்கான நுழைவாயிலை வழங்குகின்றன, இது சிறந்த போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலை செயல்படுத்துகிறது. உலகளாவிய பங்குகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் அபாயங்களைச் சமநிலைப்படுத்தி, பல்வேறு சர்வதேச சந்தைகளில் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம், அதே நேரத்தில் மேம்பட்ட வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் அணுகல்தன்மையுடன் பழக்கமான அமெரிக்க தளங்களில் வர்த்தகம் செய்யலாம்.
• அதிகரித்த பணப்புழக்கம்: NYSE அல்லது NASDAQ போன்ற முக்கிய அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள ADRகள், பல வெளிநாட்டு சந்தைகளை விட அதிக பணப்புழக்கத்தை உறுதி செய்கின்றன. இது தனிநபர் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் இருவருக்கும் ஒரு நிலையான சூழலை உருவாக்குகிறது, இறுக்கமான ஏல-கேள்வி பரவல்கள், வேகமான வர்த்தக செயல்படுத்தல் மற்றும் மேம்பட்ட சந்தை செயல்திறனை வழங்குகிறது, இதன் விளைவாக மேம்பட்ட வர்த்தக அனுபவங்கள் ஏற்படுகின்றன.
• வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுக்கான மேம்படுத்தப்பட்ட அணுகல்: ADRகள் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுக்கு அமெரிக்க மூலதன சந்தைகளை அணுகுவதற்கான பாதையை வழங்குகின்றன, இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களிடையே அவர்களின் தெரிவுநிலையை அதிகரிக்கிறது. இந்த விரிவாக்கப்பட்ட முதலீட்டாளர் தளம் இந்த நிறுவனங்கள் நிதியை ஈர்க்கவும், அவர்களின் உலகளாவிய நற்பெயரை அதிகரிக்கவும், நீண்டகால மூலோபாய வளர்ச்சி நோக்கங்களை அடைய அவர்களின் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்தவும் உதவுகிறது.

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் தீமைகள்-American Depositary Receipts Disadvantages in Tamil

அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளின் அடிப்படை குறைபாடு என்னவென்றால், அவை உள்ளடக்கிய கூடுதல் செலவுகள், வைப்புத்தொகை கட்டணங்கள், காவல் கட்டணங்கள் மற்றும் வெளிநாட்டு நாணய மாற்று செலவுகள் உட்பட. இந்த கூடுதல் செலவுகள் அமெரிக்க சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் உள்நாட்டு பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு வருமானத்தைக் குறைக்கலாம்.

• அதிக கட்டணங்கள் மற்றும் செலவுகள்: ADR-கள் பெரும்பாலும் வைப்புத்தொகை மற்றும் பாதுகாப்பு கட்டணங்கள் போன்ற கூடுதல் கட்டணங்களை உள்ளடக்குகின்றன. ADR-களை நிர்வகிக்கும் வங்கிகளால் வசூலிக்கப்படும் இந்தக் கட்டணங்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கான நிகர வருமானத்தைக் குறைக்கலாம். இந்தச் செலவுகள் தனித்தனியாக சிறியதாகத் தோன்றினாலும், அவை காலப்போக்கில் குவிந்து ஒட்டுமொத்த லாபத்தை கணிசமாக பாதிக்கலாம்.
• நாணய மாற்று ஆபத்து: ADRகள் அமெரிக்க டாலர்களில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டாலும், அவற்றின் அடிப்படை மதிப்பு வெளிநாட்டு பங்குகளுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது, அவை நாணய மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டவை. பாதகமான மாற்று விகித இயக்கங்கள் ADRகளின் மதிப்பை எதிர்மறையாக பாதிக்கலாம், இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு கூடுதல் ஆபத்தை உருவாக்குகிறது.
• வரையறுக்கப்பட்ட வாக்களிக்கும் உரிமைகள்: ADR வைத்திருப்பவர்கள் அடிப்படை வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களைப் போலவே அதே வாக்களிக்கும் உரிமைகளைக் கொண்டிருக்கக்கூடாது. சில சந்தர்ப்பங்களில், இந்த உரிமைகள் குறைவாகவோ அல்லது முற்றிலுமாக விலக்கப்பட்டோ இருக்கும், இது எந்தவொரு நிறுவன முடிவுகள் மற்றும் நிர்வாக விஷயங்களிலும் ADR முதலீட்டாளர்களின் செல்வாக்கைக் குறைக்கிறது.
• சிக்கலான வரிவிதிப்பு: முதலீட்டாளர்கள் ADR-களுடன் சிக்கலான வரி தாக்கங்களை எதிர்கொள்ள நேரிடும். வெளிநாட்டு அரசாங்கங்கள் ஈவுத்தொகை மீதான வரிகளை நிறுத்தி வைக்கலாம், மேலும் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வரவுகள் அல்லது விலக்குகளைக் கோர வேண்டும். இந்த செயல்முறை நேரத்தை எடுத்துக்கொள்ளும் மற்றும் ADR வைத்திருப்பவர்களுக்கு நிகர ஈவுத்தொகை வருமானத்தைக் குறைக்கலாம்.
• சந்தை பணப்புழக்க மாறுபாடு: முக்கிய அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள ADRகள் பொதுவாக நல்ல பணப்புழக்கத்தை அனுபவிக்கும் அதே வேளையில், சில ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத அல்லது கடையில் கிடைக்கும் ADRகள் குறைந்த வர்த்தக அளவுகளால் பாதிக்கப்படலாம். குறைக்கப்பட்ட பணப்புழக்கம் பரந்த ஏலக் கேள்வி பரவல்களுக்கு வழிவகுக்கும், இதனால் முதலீட்டாளர்கள் வர்த்தகங்களை திறமையாக செயல்படுத்துவது கடினமாக்கும்.
• வைப்பு ஒப்பந்தத்தைச் சார்ந்திருத்தல்: ADRகளின் விதிமுறைகள் வைப்பு வங்கிகள் மற்றும் வழங்கும் நிறுவனங்களுக்கு இடையிலான ஒப்பந்தங்களால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. இந்த ஒப்பந்தங்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் மற்றும் தகவல் அணுகல் போன்ற முதலீட்டாளர் உரிமைகளை வரையறுக்கின்றன. எந்த வகையான முரண்பாடுகள் அல்லது மாற்றங்களும் நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கி முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை மற்றும் எதிர்பார்ப்புகளை பாதிக்கலாம்.
• வெளிநாட்டு சந்தை அபாயங்கள்: ADR-களின் செயல்திறன், வெளியிடும் நிறுவனத்தின் சொந்த நாட்டின் அரசியல் மற்றும் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையுடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளது. ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள், பொருளாதார சரிவுகள் அல்லது அரசியல் கொந்தளிப்பு போன்ற நிகழ்வுகள் ADR-களின் மதிப்பை கணிசமாக பாதிக்கலாம், இது கூடுதல் ஆபத்தை சேர்க்கிறது.

ADR என்றால் என்ன? – விரைவான சுருக்கம்

• ADR-களின் முக்கிய நோக்கம் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதாகும், இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு சந்தை சிக்கல்களை நிர்வகிக்காமல் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் இந்த பங்குகளை எளிதாக வர்த்தகம் செய்ய அனுமதிக்கிறது.
• பங்குச் சந்தையில் ADR-களின் முதன்மைப் பங்கு, அமெரிக்க சந்தை விதிமுறைகளைப் பின்பற்றி, வெளிநாட்டுப் பங்குகளை அமெரிக்க டாலர் மதிப்புள்ள பத்திரங்களாக மாற்றுவதன் மூலம் உலகளாவிய முதலீட்டை எளிதாக்குவதாகும்.
• ADR இன் முக்கிய உதாரணம் NYSE இல் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள அலிபாபா குழுமத்தின் ADR ஆகும், இது அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் இந்த சீன நிறுவனத்தின் பங்குகளை அமெரிக்க பரிமாற்றத்தில் வசதியாக அணுக அனுமதிக்கிறது.
• ADR-களின் முக்கிய செயல்பாடு, அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுடன் வெளிநாட்டு பங்குகளை இணைப்பதாகும். வைப்பு வங்கிகள் ADR-களை வெளியிடுகின்றன, ஈவுத்தொகைகளைக் கையாளுகின்றன, இணக்கத்தை உறுதி செய்கின்றன மற்றும் உலகளாவிய அணுகலுக்காக வர்த்தகத்தை எளிதாக்குகின்றன.
• ADR-களின் முக்கிய வகைகளில் நிலை I, நிலை II, நிலை III, விதி 144A, ஸ்பான்சர் செய்யப்பட்ட மற்றும் ஸ்பான்சர் செய்யப்படாத ADR-கள் ஆகியவை அடங்கும், ஒவ்வொன்றும் மாறுபட்ட இணக்க நிலைகள் மற்றும் சந்தை அணுகல் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்கின்றன.
• ADR-களின் முதன்மை அம்சங்களில் வெளிநாட்டு பங்குகளை எளிதாக அணுகுதல், அமெரிக்க டாலர்களில் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல், அமெரிக்க விதிமுறைகளுக்கு இணங்குதல் மற்றும் அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைக்கப்பட்ட வர்த்தக சிக்கல்கள் ஆகியவை அடங்கும்.
• ADR-களின் முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு உலகளாவிய பங்குகளுக்கான எளிமைப்படுத்தப்பட்ட அணுகலை வழங்கும் திறன், வெளிநாட்டு சந்தை நடவடிக்கைகளின் சவால்கள் இல்லாமல் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலை செயல்படுத்துகிறது.
• ADR-களின் அடிப்படை குறைபாடு என்னவென்றால், அவை உள்ளடக்கிய கூடுதல் கட்டணங்கள் மற்றும் நாணய அபாயங்கள் ஆகும், இது ஒட்டுமொத்த வருமானத்தை பாதிக்கலாம் மற்றும் உள்நாட்டு பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது சிக்கல்களை உருவாக்கலாம்.
• தடையற்ற மற்றும் திறமையான வர்த்தக தீர்வுகளுக்கான உங்கள் நம்பகமான தளமான ஆலிஸ் ப்ளூ ஆன்லைனைப் பயன்படுத்தி உலகளாவிய முதலீட்டு வாய்ப்புகளை ஆராய்ந்து நம்பிக்கையுடன் வர்த்தகம் செய்யுங்கள்.

பங்குச் சந்தையில் ADR என்றால் என்ன? – அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

பொறுப்புத் துறப்பு: மேற்கூறிய கட்டுரை கல்வி நோக்கங்களுக்காக எழுதப்பட்டது, மேலும் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களின் தரவு நேரத்தைப் பொறுத்து மாறலாம் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட பத்திரங்கள் முன்மாதிரியானவை மற்றும் பரிந்துரைக்கப்படவில்லை.